我國經濟已進入高質量發展階段，中證A50指數所布局的行業龍頭有望持續受益。
2023年，A股市場經歷了一輪持續的震蕩，但與此同時，全球ETF市場卻保持強勁的資金凈流入，這快速壯大了其規模，尤其是寬基類產品。
Wind數據統計顯示，截至2024年2月底，全市場共有產品11632只，規模合計277002億元，較年初相比規模增加0.32%，同比增長5.8%。（注：2024年1月1日規模為276132億元，2023年2月28日規模為261775億元）
今年ETF的關注度進一步提升。Wind數據顯示，3月1日，全市場首批A50ETF基金募集結束，包括銀華基金等10家基金公司旗下產品，整體募集規模超過百億元。
值得一提的是，這批A50ETF基金緊密跟蹤中證A50指數，選取50支各行業市值最大的證券作為指數樣本，集中覆蓋各行業核心資產。所以，A50ETF所瞄準的正是大市值股票，而龍頭效應正是當下與時俱進和發展的關鍵動力。
因此，作為2024開年的首支重磅產品，自3月18日上市以來，A50ETF基金頗受市場關注，交易熱度不斷升溫。
向新經濟要新動能
一個值得關注的現象是，根據中證指數官網信息，中證A50指數是從各行業龍頭上市公司證券中，選取市值最大的50只證券作為指數樣本，以此來反映各行業龍頭上市公司的整體表現。
而從行業分布來看，截至2024年3月6日，中證A50指數成分股主要分布在工業、金融、主要消費、醫藥衛生、原材料、可選消費、信息技術等領域（中證一級行業）。中證A50在工業占比最高，為19.12％。隨后是金融和主要消費，占比分別為15.59%和13.88%，三大行業共計占比近一半。
同時官網還顯示，中證A50指數成分股在編制時從各中證二級行業的入選數量不少于1只，指數單個樣本權重不超過10%，前五大樣本權重合計不超過40%。因此，能有效避免單一成分股出現“暴雷”，而導致指數整體出現下行的局面。
而從成分股去看，截至2024年3月6日，中證A50權重排名前十的成分股分別是貴州茅臺，中國平安，寧德時代，招商銀行，美的集團，長江電力，紫荊礦業，恒瑞醫藥，中信證券，比亞迪，合計權重達到了47.86%（僅作為成分股列示，不代表個股推薦）。
也就是說，一方面，中證A50指數在新經濟板塊占比頗高，從行業的分配上，更關注于工業、醫療保健、材料等高端產業板塊，且行業結構分布均衡，能更能全面地反映A股市場的整體情況。
而另一方面，中證A50指數前十大個股權重占比較大，更加聚焦于龍頭企業，代表新經濟發展的未來。
此外，值得一提的是，根據中證指數官網信息，中證A50指數編制公告突破性地引入了ESG可持續投資理念。相比主流寬基指數編制方案，中證A50指數在選樣方法中剔除了中證ESG評價結果在C及以下的上市公司證券，這個動作有助于降低指數樣本發生重大負面風險事件的概率。從而能夠倡導長期投資、價值投資理念。
在兼顧成份股行業代表性和市值龍頭特征的同時，通過創新性地引入了ESG可持續投資理念，中證A50顯示出了更適合中國經濟發展特征的一面。
當前，隨著我國經濟已進入高質量發展階段，行業集中度持續提高，2023年以來，由于政策持續發力，經濟復蘇態勢已經逐漸明確，在這樣的背景下，工業企業利潤都有望筑底回升，從而也可能帶動A股盈利的提升。
在經濟企穩及企業盈利周期回升時，核心龍頭資產更容易呈現強勁的市場表現，中證A50指數的成份股偏向大盤，根據Wind數據，截至2023年12月底，其指數成份股的平均市值為2735億元，高于滬深300等指數。
Wind數據顯示，2023年中證A50指數成分股主營業務收入均值估算為2686.67億元，歸母凈利潤均值估算為197.83億元；同時，其盈利能力有望持續穩步增長，預計2025年其成分股歸母凈利潤將增長至267.47億元。
何為中國版“漂亮50”？
在中證A50指數為大眾所熟知之前，外界較為熟悉的是富時A50指數、MSCI中國A50互聯互通指數。
1999年富時中國A50指數發布，2006年新交所推出新華富時中國A50指數期貨，先發優勢疊加日內交易時長超19小時，影響力不斷擴大。
當下A股市場中，主流寬基指數多為上證50、科創50等單市場指數，中證A50的推出有效彌補全市場50樣本指數的空白。因此，從誕生開始，中證A50就被寄予了厚望，被市場稱作是升級版的本土“漂亮A50”。
在了解這個本土“漂亮A50”之前，離不開“漂亮50”的誕生與發展?！捌?0”（Nifty Fifty），美國股票投資史上出現的一個特定專業術語，專門指上世紀六、七十年代，紐交所50支備受追捧的大盤股。
“漂亮A50”的誕生與當時的金融經濟背景息息相關，那時，1970年尼克松實行貨幣寬松政策后，美國經濟出現較大起色。而“漂亮A50”作為長期價值投資的典范，一度被視為可以“買入并持有”的優質股。
被稱為中國版“漂亮50”的中證A50指數有著異曲同工之妙，中證A50指數的成分股均為行業龍頭，聚焦A股市場核心資產。
以銀華旗下的A50ETF基金（159592）來看，其以中證A50指數（930050）為緊密跟蹤標的，投資于標的指數成份股及備選成份股的資產不低于基金資產凈值的90%，且不低于非現金基金資產的80%。
銀華基金表示，中證A50ETF緊密跟蹤具有“核心資產新標桿”“龍頭效應捕獲器”之稱的中證A50指數，將為投資者布局核心龍頭提供優質工具。當前我國經濟已進入高質量發展階段，行業集中度持續提高，中證A50指數所布局的行業龍頭有望持續受益。
做“真價值”的投資者
3月18日，備受市場關注的首批A50ETF基金正式上市交易。Wind數據顯示，上市首日，銀華基金旗下A50ETF基金（159592）成交額超7億元。
銀華基金成立于2001年5月，二十三年發展至今，已經成長為一家全牌照、綜合型資產管理公司，業務領域涵蓋公募基金管理、社保資金投資管理、特定客戶資產管理、企業年金管理、養老金管理等多個領域。
值得一提的是，截至2024年1月12日，銀華基金已成立39只非貨幣ETF產品。
銀華基金所布局的ETF產品投資領域橫跨A股、港股等市場，覆蓋寬基、行業主題、Smart Beta、跨境等領域，行業主題主要圍繞A股及港股創新藥、數字經濟（VR、5G）等高景氣賽道廣泛布局，并對成長、價值、周期型產品全面覆蓋。
對于近日上市的A50ETF基金（159592），銀華基金采用的是雙基金經理制，由王帥和張亦馳共同管理。偏長期的投資中，雙基金經理意味著能夠在優勢行業中實現互補，能夠以更為全景的研究視野進行，從而實現深度合作、共同致力于創造優異的長期業績。
與此同時，銀華基金擁有國內歷史悠久的量化投資團隊，能夠為該基金的平穩運作提供有力的平臺支持。
A50ETF基金（159592）指數緊密跟隨著中國經濟轉型升級趨勢，作為展示中國經濟發展和產業轉型的關鍵指標，其在未來的發展中有望得到進一步的提升。
中證A50指數基日2014年12月31日，2015-2023年指數漲跌幅分別為4.43%、-5.59%、42.03%、-22.62%、43.71%、33.42%、-5.38%、-21.19%、-12.42%。指數過往業績不預示未來表現。王帥先生，碩士學位。曾就職于泰康資產管理有限責任公司、工銀瑞信基金管理有限公司、工銀瑞信投資管理有限公司，2018年8月加入銀華基金，歷任量化投資部基金經理助理，現任量化投資部基金經理。自2020年1月22日起兼任銀華中證5G通信主題交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2020年3月20日起兼任銀華中證創新藥產業交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2021年1月5日起兼任銀華中證光伏產業交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2021年2月4日起兼任銀華中證滬港深500交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2021年3月3日起兼任銀華中證全指證券公司交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2021年4月29日起兼任銀華中證基建交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2021年6月29日起兼任銀華中證科創創業50交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2021年12月30日起兼任銀華中證創新藥產業交易型開放式指數證券投資基金發起式聯接基金基金經理，自2022年1月4日起兼任銀華中證現代物流交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2022年6月30日起兼任銀華中證全指電力公用事業交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2022年9月1日起兼任銀華滬深300成長交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2022年11月24日起兼任銀華中證1000增強策略交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2022年12月29日起兼任銀華滬深300價值交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2023年6月26日起任銀華中證國新央企科技引領交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2023年8月23日起兼任銀華中證800增強策略交易型開放式指數證券投資基金基金經理。具有從業資格。國籍：中國。張亦馳先生，碩士學位。曾就職于中國工商銀行北京市分行電子銀行中心。2015年10月加入銀華基金，歷任量化投資部助理量化研究員、量化研究員、基金經理助理，現任量化投資部基金經理。自2021年5月25日起擔任銀華巨潮小盤價值交易型開放式指數證券投資基金、銀華巨潮小盤價值交易型開放式指數證券投資基金發起式聯接基金基金經理，自2021年11月23日起兼任銀華華證ESG領先指數證券投資基金基金經理，自2022年6月20日起兼任銀華中證農業主題交易型開放式指數證券投資基金、銀華中證影視主題交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2022年11月21日起兼任銀華中證內地地產主題交易型開放式指數證券投資基金、銀華中證機器人交易型開放式指數證券投資基金、銀華中證虛擬現實主題交易型開放式指數證券投資基金基金經理。自2023年4月7日起兼任銀華中證500價值交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2023年7月11日起兼任銀華中證內地低碳經濟主題交易型開放式指數證券投資基金基金經理，自2023年9月6日起兼任銀華上證科創板100交易型開放式指數證券投資基金基金經理。具有從業資格。國籍：中國。溫馨提示：投資有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。文件中的觀點僅代表基金公司成文時的觀點，基金公司有權進行調整，文件轉載的第三方報告或資料，轉載內容僅代表該第三方觀點并不代表基金的立場，基金公司不對其準確性或完整性提供直接或隱含的聲明或保證。
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